Концепция средних капитальных затрат / Потребность в финансировании

Концепция средних капитальных затрат

Этот метод исходит из того, что расчетная процентная ставка должна быть по крайней мере такой же высокой, как и средние капитальные затраты предприятия. Эти средние капитальные затраты расчитываются следующим образом:

Вид капитала	Взвешивание (Доля в общем капитале)	Капитальные затраты (Рентабельность СК или 0 процентная ставка ЗК)	Расчет
Собственный капитал (СК)	40%	15%	0,4*0,15 = 0,06
Заемный капитал (ЗК)	60%	8,5 %	0,6 * 0,085 = 0,051 .
Расчетная процентная ставка			11,1 %

Расчетная процентная ставка играет центральную роль в динамических методах анализа эффективности капиталовложений и установленная величина имеет далеко идущие последствия на инвестиционное поведение предприятия. Если расчетная процентная ставка устанавливается, например, слишком высоко (слишком консервативная инвестиционная политика), возникает опасность, что предприятие инвестирует слишком мало, так как большинство инвестиционных проектов отклоняется по критериям оценки. Также слишком высокая расчетная процентная ставка приводит к предпочтению краткосрочных капиталовложений, т.к. потоки платежей в начальной стадии приобретают больший удельный вес. Если расчетная ставка процента, наоборот, установлена слишком низко, возникает опасность слишком рискованных или мало рентабельных инвестиций и вместе с этим снижение стоимости предприятия.

Динамические методы принимают во внимание в отличие от статических методов временное поступление платежей и выплат в течение инвестиционного процесса. Так как в динамических методах используется финансовая математика, эти методы еще называется финансово-математическим.